Одним из фундаментальных аспектов бессрочных контрактов является механизм ставки финансирования: периодические выплаты между трейдерами, которые помогают поддерживать тесную привязку рыночной цены к индексной цене актива.
Что такое ставки финансирования?
Ставка финансирования — это периодическая комиссия, уплачиваемая трейдерами с длинными и короткими позициями друг другу для поддержания соответствия рыночной цены бессрочного контракта цене базового индекса. Являясь основным механизмом выравнивания цен, ставка финансирования делает бессрочные фьючерсы уникальными и позволяет им функционировать без срока экспирации.
В зависимости от ставки финансирования длинные позиции платят коротким, либо короткие позиции платят длинным, через фиксированные промежутки времени, установленные биржей.
Зачем нужна ставка финансирования
Платежи по финансированию действуют как механизм, поддерживающий цену бессрочного фьючерса (марковую цену) на уровне, близком к его спотовой цене (индексной цене): когда марковая цена торгуется выше спотовой цены, длинные позиции платят коротким. Когда марковая цена торгуется ниже спотовой цены, короткие позиции платят длинным.
Непрерывное финансирование — это то, что со временем возвращает цены бессрочных фьючерсов к индексу.
Положительная ставка финансирования: длинные позиции платят коротким. Это увеличивает стоимость длинных позиций на небольшую сумму, оказывая понижательное давление на марковую цену.
Ставка финансирования, близкая к нулю: перечисление минимальное или отсутствует. Марковые цены остаются близки к индексной цене, практически не имея стимула к изменению направления.
Отрицательная ставка финансирования: продавцы платят покупателям. Это стимулирует открытие длинных позиций, оказывая давление на марковую цену в сторону повышения.
Окно расчета финансирования
Окно расчета финансирования на Omni является переменным и варьируется от 1 до 8 часов. Окно расчета разработано с учетом практики крупных централизованных бирж для обеспечения согласованности:
Если рынок существует на Bybit, окно расчета будет соответствовать Bybit.
В противном случае, если рынок существует на Binance, окно расчета будет соответствовать Binance.
В остальных случаях окно расчёта составляет 1 час.
Для получения более подробной информации по этому вопросу посетите раздел «Ставки финансирования» в документации Variational.
Отслеживание выплат финансирования
Чтобы отслеживать свои платежи по финансированию, перейдите на страницу «Портфель» и выберите вкладку «История финансирования».
Здесь представлен подробный обзор сумм, активов и временных меток для всех переводов.
Для получения дополнительной информации см. раздел «Отслеживание платежей по финансированию».
Удержание открытой позиции в течение длительного периода времени означает накопление платежей по финансированию. Ставки финансирования могут стать значительной статьёй расходов, которую легко недооценить при длительном удержании позиций. Сделайте проверку платежей по финансированию регулярной частью ваших торговых привычек.